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在這里，筆者創(chuàng)建一個(gè)模型，性情與環(huán)境構(gòu)成一個(gè)系統(tǒng)（太極），那么這個(gè)系統(tǒng)總能量是恒定的，即是常數(shù)。筆者相信，讀過初高中的我們都比較容易明白這點(diǎn)。

但之后流動(dòng)性與股市之間規(guī)律開始出現(xiàn)背離，我們將其歸結(jié)為次貸的影響，由于本次危機(jī)導(dǎo)致美國信貸體系的崩潰，通過調(diào)整基準(zhǔn)利率來影響經(jīng)濟(jì)實(shí)體的機(jī)制已經(jīng)蕩然無存，按照流動(dòng)性指標(biāo)的定義，其規(guī)律也就失效了。

我們參照的第二個(gè)國家為日本。從日本股市周期與流動(dòng)性周期的對(duì)比圖（見圖2）中我們可以看到，二者的相關(guān)性更為明顯。流動(dòng)性由松到緊或由緊到松成為股市重要的指導(dǎo)性指標(biāo)，其領(lǐng)先的時(shí)間在3~6個(gè)月之間。

作為新興市場(chǎng)國家，用基準(zhǔn)利率來衡量流動(dòng)性已經(jīng)明顯不適宜了。在這里，我們選用了數(shù)量化的指標(biāo)，即M1的增速。M1作為流通中的貨幣及活期存款，最能反映當(dāng)前市場(chǎng)的流動(dòng)性，而增速則反映貨幣供給的變化。

當(dāng)前的世界經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷著從消費(fèi)國到生產(chǎn)國的再平衡，而作為生產(chǎn)國的中國也在積極主動(dòng)擴(kuò)大內(nèi)需來對(duì)沖全球經(jīng)濟(jì)下滑和努力謀求發(fā)展模式變化。

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