中國大陸公司利潤表介紹：蘇寧電器

除了了解世界最大的零售通路商沃爾瑪?shù)睦麧櫛碇?，現(xiàn)在我們也來看看中國大陸大型家電連鎖業(yè)蘇寧電器的利潤表。濟南代理記賬報稅

2004年蘇寧電器在深圳證券交易所上市，在競爭激烈的家電連鎖市場中，蘇寧電器在2006年中報的門店有286家，較2005年底的221家又有大幅的增長。就像前面提到的沃爾瑪靠著快速的展店獲得大量營收一樣，蘇寧電器的主營業(yè)務收入約有人民幣159億元，較2004年增長約75%，主營業(yè)務利潤約15億元，年增長率也大約為74%，主要原因是連鎖店數(shù)量的增加、縱向和橫向市場布局的逐步深入、連鎖網(wǎng)絡規(guī)模的擴大和完善以及既有連鎖店逐步趨于成熟，使得主營業(yè)務收入和主營業(yè)務成本均有一定幅度的增長。

表5-4是蘇寧電器2005年的利潤表，它的格式和先前介紹的沃爾瑪?shù)睦麧櫛硪埠芟嗨?。此外，我們可以從公司每年發(fā)布的年報中，獲知許多和公司經(jīng)營狀況及財務相關的數(shù)據(jù)和資訊。濟南代理記賬報稅

蘇寧主要的營收是來自空調和黑色電器的銷售，共占總營收約45％，然而毛利率較高的是數(shù)碼產(chǎn)品及IT設備，約有15％。我們除了要知道一家企業(yè)的營收主要產(chǎn)生自哪些產(chǎn)品外，還要了解哪些產(chǎn)品會幫企業(yè)賺錢。

另外，如果分地區(qū)來看蘇寧電器的營收，華東就占了總營收的約54％，顯示蘇寧的主要經(jīng)營區(qū)域是在江蘇附近的一級城市，例如南京和上海。就像看沃爾瑪?shù)睦麧櫛硪粯?，我們也要考慮來自同業(yè)大規(guī)模開店的競爭壓力狀況、城市市場的飽和度等因素。在快速展店的同時，營收是等比例地增長呢？還是店開得越多產(chǎn)生的成本越高，反而使得單店的利潤越來越少？

另外也要和大陸大型家電連鎖業(yè)另一巨頭國美電器相比較。國美在2006年中報披露的門店已有334家，在11月與永樂合并后，門店數(shù)更將大幅提升。在2005年的財務報表中，國美營收大約179億元，主營業(yè)務利潤約16億元，都和蘇寧相去不遠，銷售品類主要也是影像產(chǎn)品和空調等家電，可見與蘇寧競爭激烈。國美整體的毛利率約9％，較蘇寧的14％低，顯示國美低價競爭的策略可能比蘇寧更兇悍。濟南代理記賬報稅

按地區(qū)收入貢獻來看，國美主要的營收也來自一級大城市，北京、天津、深圳及廣州共占全部收入的50％。另外，在大量增設門市及擴充零售網(wǎng)絡的同時，也會增加大量的營銷費用等支出，蘇寧的銷售和管理費用占營收比率為11.6％，國美則為8.3％。就像沃爾瑪和Kmart在如此低毛利率的產(chǎn)業(yè)型態(tài)下競爭一樣，我們可以發(fā)現(xiàn)國美以較低的營銷費用使得利潤率能有4.3％，而相對地蘇寧的利潤率只有2.2％，由此可以看出，國美目前似乎較占優(yōu)勢。

面對企業(yè)真實的經(jīng)營績效與競爭力

獲利是企業(yè)經(jīng)營績效的最重要衡量指標，一般公認會計準則希望協(xié)助經(jīng)理人及投資人公允地衡量獲利。身為一個經(jīng)理人，必須以更嚴苛的態(tài)度，面對企業(yè)“真實的”績效。當你發(fā)現(xiàn)自己公司的關鍵競爭指標（例如營業(yè)成本與營收的比率、資產(chǎn)報酬率或存貨周轉率）長期、持續(xù)地輸給主要競爭對手（例如Kmart之于沃爾瑪、惠普之于戴爾），會不會有種心驚膽戰(zhàn)的感覺？財務報表無法告訴你應該采取什么作為，但它直截了當?shù)赝侣镀髽I(yè)相對競爭力的強與弱，促使經(jīng)理人重新反省自己是否有效地執(zhí)行管理活動。此外，投資人也應該避開那些由財務報表就可以明顯看出缺乏競爭力的公司。

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