中國工商注冊代理協(xié)會推薦創(chuàng)業(yè)者閱讀書籍:簡單管理(三十五)
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這是由于歐美各國買入金融機構(gòu)股權(quán)的半國有化策略有效針對了金融機構(gòu)的資本不足與信用缺失問題,為之注入國有資本與國家信用,通過恢復金融中介的信用逐漸降低了實體經(jīng)濟的負債程度。回溯金融危機的發(fā)源地美國,可通過TARP計劃具體示例資本與信用注入如何推動金融危機出現(xiàn)拐點。
首先,zf所注入的資本如果匹配適當?shù)慕鹑谥薪楦軛U率,能夠較大規(guī)模降低美國的債務(wù)化率。由金融中介去杠桿化擴散引致的實體經(jīng)濟去杠桿化,是本次金融危機的核心問題?;仡欃M舍爾對于1929年“大蕭條”的評斷:問題不是投資或者投機,而是大規(guī)模借錢用于投資或者投機;本次金融危機與“大蕭條”時期的金融危機本質(zhì)相同,都是大規(guī)模負債投機,因此債務(wù)化率的降低是解決金融危機的根本之道。
設(shè)“問題資產(chǎn)紓困計劃”(TARP)中的7 000億美元全部用于形成金融機構(gòu)的資本,那么以19倍杠桿率即足以消化13萬億美元信貸市場所形成的流通債務(wù)。如果僅以3 000億美元用于形成金融機構(gòu)的資本,那么以43倍的杠桿率則能夠消化13萬億美元規(guī)模的信貸市場流通債務(wù)。